美国梦,谈何容易 (转)


提纲和要点:

  1. 美国MS Finance的价值
  2. 小谈国际学生 vs. 美国学生
  3. 美国IBD : 非Ivy League的辛酸找工作的苦与累

 

适合人群:                                                 

  • 对申请MSF感兴趣的同学
  • 对IBD感兴趣的同学
  • 想了解美国的同学

 

 

一:美国MS Finance的价值

可 能很多人对MSF存在一定的疑问,很听到很多谣言说其实MSF在美国时间太紧,课程也难,没时间找工作等,而且竞争不过PhD,还不如先工作再来美国读一 个MBA等等说法。这些说法其实都很正确,但是相对来说并真正的没有看到事实的本质。虽然来美国读MSF的同学大家的目的都不一样,大家的兴趣也都不一 样,所以我的观点可能片面一点,但是因为每个人的世界观和经历都不一样,我肯定你有更好更优秀的观点,也很欢迎留言分享。

 

在此之前,稍微介绍一下华大MSF的情况,比较Quant,但是Quant不过MFE。另外也有很多Corporate Finance的课程。综上所述,整个学期基本上是被Project + Case + Assignment淹没。

 

首先,我可以大体说说美国MSF的好处是什么:

  • 初步了解学术界的金融是多么的复杂(课程主要Focus还是Derivative Pricing,对于某些课,我现在还没有缓过来。。)
  • 接触美国顶尖的职业培训,更加清晰认识自己并且给自己做出职业定位
  • 了解到美国学生一点都不笨,至少名校的本科生都很聪明
  • MSF是接触美国的一个平台,无论以后想读博,在美国找工作,或者说为了在国内有个更好的起步,至少不算是浪费几万刀。
  • 拥有了名校的校友网络,这点是最重要的。知识会消失,但是人是不会的。
  • 图书馆的数据库,非常齐全

 

坏处:

  • 时间短加上项目强度大, 没有机会深入接触美国文化,没有机会真正停下来留出时间来思考来认识自己,并且做出正确的职业定位
  • 60% 以上的人会对数量金融失去兴趣(WHY? 太难了呗~~~ 而且缺乏实用性,我曾经跟GS一位数量分析师聊过,直接将Option Pricing批得一大糊涂~~ 很难想象吧,不过确实是真的,Pricing是学术界的游戏,不属于行业。而且换句话说,如果金融是一辆车,你是想当修车的人,还是开车的人呢?想想修车 工人和开车的老板的区别吧)
  • 80%以上的人不会一辈子就也不会用到自己在这个项目某些可里面学到的东西
  • 职业优势太弱,定位模糊:比不上本科生,也比不上PhD(WHY? 国际本科生有语言和文化优势,PhD有技术优势。Master什么都没有)

 

一个硕士学位可能对不同人有不同的意义。但是,我认为最大的用处,一是认识自己,二是增加抗打击能力,三是校友。知识可能重要,特别对于真正想做Quant的同学而言。为了证明我的观点,我有必要说说美国学生与中国学生的区别。美国人眼中的亚洲学生具备以上几个特点:

 

  • 非常刻苦
  • 对于数学非常在行
  • 对于成绩过于看重
  • People skill不够好
  • 对于Norm & Protocol的意识不够高

 

有 本书写的不错,叫做The Battle Hymn of Tiger Mother,中文叫做虎妈战歌。建议留学之前的同学看看这本书。我给很多外国人都有说起这本书,他们都知道,所以是一个不错的Conversation Topic哈。关于这本书的一篇文章在Wall Street Journal上面高居榜首一个月。下面我就稍微谈谈我对美国学生的一点浅薄认识。

 

 

二:小谈国际学生vs美国学生

美国学生,特别是Top 20的学生,大多数都是非常聪明,非常有想法的人。重要的是,他们也很刻苦,你 可以每个星期工作100+个小时,其实很多美国学生都是这个状态,可能拼命起来还拼不过人家,因为人家身体比你好啊。不过,他们刻苦的东西大多数是他们感 兴趣的东西,不幸的是,大多数美国人对数学并不感兴趣。所以其实没有必要嘲笑人家,因为美国很聪明,世界上最顶尖的数学家都变成了美国著名学府的学者,加 入了美国国际,而不是在自己国家呆着。就像劳动力一样,既然可以Outsource,为什么不呢?美国社会虽然美其名曰是多种族国家,但是真正的支柱还是 白人社会,在最精英的几个领域,金融,医学和政府界,无不是以白人为主导。按照市场竞争理论,真正有价值的东西是由市场决定,而不是你自己决定的。

 

那 么什么重要呢?人脉在美国是最重要的。举点例子,美国著名学者大约1/3的时间在networking和学术交流上面,Facebook创始人没有人脉接 触到Angel investing也是白搭,华尔街的Gordon Gekko就是People skill的高手,政界精英无一不是人脉极广。这个东西确实无处不在,诚然,美国是一个看你Performance的社会,但是networking占了 performance的一大部分。这也是为什么Ivy League很猛的原因,因为他们的校友很猛,而且有很强的归属意识,必要的时候都愿意帮忙拉自己的学弟学妹一把。所以,即使你GPA 4.0,很多美国人反而会Stereotype你成一个书呆子,不知变通。另外需要说明一点的是,美国人对于Protocol非常看重,比如去 networking event他们一定穿的很正式,project meeting一定是准时到达,图书馆保持安静等,自己答应的东西肯定要做到,邮件一定会回复,如果回复晚了点一定会说道歉等。虽然都是一些小事,但是管 中窥豹,不难这些小事可以逐渐变为一个国家的强大。换句话说,人家不甩小聪明,他们尊重社会的规则,了解自己作为一个社会人的责任与义务。中国学生的 话。。恩~~~,自我为重。当然,这是民主社会和非民主社会培育的一种必然结果,nothing to blame。但是既然在人家的地盘,一定要尊重当地的Protocol,我觉得这点很重要,因为在全球环境下面,我们的民族荣誉是建立在这上面的。说了这 么多,其实我想说的是,如果目标是融入美国的主流社会,那么就要根据游戏规则来玩。不然,即使以后找了一份技术工作,拿着不错的薪水,始终还是难以得到社 会的承认和尊重。关于这些方面,可以看几本书了解一下:Never Eat Alone, Seven Habit of Highly Effective People, Rule of Thumb, Dig a well before you’re thirsty等。人大经济论坛上面都有。

 

说了这么多,其实就是想打击一下自己,也打击一下大家。能到美国学习的中国人都不笨,但是需要学习的东西远远不止几本洋书,几节小课那么简单,这些都只值几万刀里面的一小部分。如果你来美国就只做了这些,就是大大的浪费了啊。

 

小小的Recap一下,在美国你要做的事情:

  • 了解美国文化,尝试接受他们的文化(在入学之前做好充足的工作,我就是打恍惚了。所以现在完全没有时间~~~)
  • 不 要把自己的看的太高,因为有才的人实在太多(还记得一个遇到一个大二的本科生,人看起来很羞涩,但是偶然闯入人家的个人网站,人家自己都在编程做投资模型 了,设计了自己个人总结的投资框架,想到自己大二还在做什么,真的是自惭形秽啊。最可怕的是这类人真的不是少数。去WSO论坛上面你可以看到很多人高中就 开始准备IBD了,有些人甚至10岁就开始了。。。DealBook上面有篇文章说纽约一个中学给学生开M&A的课程~~~)
  • 刻苦学习和工作,如果每周你发现自己还有很多时间,then something is wrong
  • 不要留余地给自己,思考并且制定自己的职业目标,然后whatever it takes都要完成目标

 

三:美国IBD : 非Ivy League的辛酸找工作的苦与累

我 对Ivy League进行定义:东部八强+芝加哥大学+斯坦福大学。而且下面的内容只适用于IBD。每个非Ivy League并且立志在美国找一份高端工作的同学,那么一定可以写好多经典的咆哮体。可惜的是他们都没有时间和力气来写了。我也不想在“有木有”上面过多 纠缠。直接切入正题。

 

每一个Ivy League的商学院学生(以及很多非商学院学生)从大一进去以后就只有一个目标:投行或者咨询。注意,投行是指得IBD部门,通常分为Coverage Group和Product Group,在美国起步很少牛学生做IPO和Leveraged Finance(跟国内相反,国内M&A市场不发达,不过最近国内的PE热潮预示着以后M&A市场潜力巨大),并不是他们不好,而是作为 一个金融最底层工作者,M&A提供的技能和经验是全面的,当然工作时间也是最长的。另外一个Track就是Sales & Trading,本人了解不多。不过一般去做的就是非常喜欢自己观察市场,自己炒股做Principal investing的人。至于Back-office,跟去一个F500的公司做差不多,而且Back-office貌似只有希望升到S&T,跟 IBD就是无缘了(至少Mergers & Inquisition上面是这么说的~~~)。咨询自然就是McKinsey,BCG一类的啦,不过本人了解不多。但是这两个职业互相鄙视~~~~ 可以去Youtube看看一段rap可以看看两者的比较。关键字你输入Investment Banker vs Consultant试试。。具体我也不记得了。

 

在美国找工作最大忌:没有职业定位,觉得自己学了很多东西,貌似什么都可 以做。其实这不代表你不能做这份工作,只要你有充足精力,会中学数学,Excel和PPT熟练,有点不错的会计基础,IBD是谁都可以做。但是事实上没有 这么简单,因为竞争实在激烈啊。特别对于一个读Master的国际学生而言,语言没有优势,文化没有优势(Can you get the American joke?),加上不是Ivy-League,地处偏隅,那是赤裸裸的被鄙视啊。具体原因我可以解释如下:

 

  • 非 Ivy-League没有太多校友在华尔街做IBD(WUSTL满打满算200+个,可能还有些我没有发现,但是绝对400封顶,这还算是多的了)。试想 Ivy-League,每个学校起码上千个校友在里面,从上到校遍布在高盛,摩根等公司里面。人家那派系强悍啊,HR能不给面子么?换句话说,HR会说, 非Ivy-League算什么啊?

 

  • 因为校友的原因,各大投行都有专门招每个Ivy League学校的Recruiting Team。每年都是海招。所以如果你在Harvard, 恭喜你,不用经历太痛苦的过程说不定也能找到一份牛X的工作。貌似,在国内的清华北大也是一样。那么,其他学校怎么办呢?在正式招聘结束之后,一般来说是 校友自己组成一个UNOFFICIAL Recruiting team,如果他们有时间,会集体飞到学校进行一次筛选和面试。如果学校的筛选通过的话,他们会将你的简历forward给HR,然后HR才把你放入正式 的Recruiting Process。这样的坏处就是,即使你校友觉得你靠谱,很可能公司都没有Headcount了。。。你就望洋兴叹吧。。。如果人家没有时间,你就只能一 个一个将人家的联系方式找出来,发邮件打电话套近乎,人家要是觉得你靠谱就说不定把你的Resume给发到HR那里去,然后就看你运气了。说了这么多,一 句话,在美国,网投没用(投也要在校友说要你投的时候投,不要什么都没干就投)。

 

  • 另外值得 一提的地方就是:在美国要进入IBD,在进入之前就要会起码70% Full-time Analyst会做的东西:比如你是否可以将每个Valuation Model, LBO Model, Merger Model做到倒背如流,闭着眼睛没有鼠标也能操作Excel和PowerPoint(现在Training the Street还有操作Excel去Format一张Spreadsheet的世界记录~~~~),看10K,行业报告和分析师报告就跟看小说一样快,是否 天天看WSJ,看DealBook,对市场和行业都有Point of View (PoV)。说白了,就是Hit the ground running。当然,这只是一个筛选过程,可以说,能进去IBD每个人在之前都会大体做里面的事情了(当然,在很多细节上不会)。如果把这个比喻成建房 子的话,那么这个过程就是打根基的过程,没有这个根基,你潜力再大再聪明也是空中楼阁。有了这个过程,才是面试,看你人本身的性格,品质等等啦,面经网上 分享很多,在此就不多说了。当然,事无绝对,有些公司会定量的招一批没有相关背景的同志,目的是战略性的:增加Diversity。

 

  • 综 上所述:一个非Ivy-League的同学要进入这一行,需要作出太多的牺牲(当你需要跟几百人打电话见面并且保持联系的时候,这已经是一个Full Time Job了。学习和生活方面要做出巨大让步)。很多人抗不下来,可以说,如果你的生活在进入IBD之前没有100+个小时一周的话,说明功夫肯定没有下到 位。换句话说,进入IBD以后的工作强度对你来说就是顺其自然的人生连接,没有一点唐突的地方。所以,要比本地学生10x的努力,这是一个痛苦的过程。这 是一个没有任何借口的职业。

 

恩。其实我以上总结已经很简单了。大家如果去以下几个网站,可以大概的多了解一下:

 

  • Mergers & Inquisition
  • WallStreetOasis
  • DealBook
  • Training the Street
  • Wetfeet 

 

求职时间分配:

  • 准备长度:至少一年(记住人家美国学生都是大一就开始准备了)
  • 基础 (10%):给自己一个月的时间,变成Modeling & Excel狂人,以后再逐步积累
  • Networking (40%): 准备一份400+人以上的联系名单,一个一个的联系,结果是至少要有40个人明确的表示要帮助你。其他人,只要不screw up就行。记住,networking是一个Dating的过程,除了某些人际天才,大多数人找一个女朋友都是不容易的
  • Capacity-building & Differentiator (20%): 着重在soft skill等,或者做点其他让你变得与众不同的事情
  • 学习(30%)

 

我 看过的大多数在美国做IBD的中国学生一般在一个Niche,那就是做跟中国有关的Cross-border deal,所以很多做这块Niche的Middle-market或者Boutique firm可以看到不少的中国的Analyst。当然,Middle-market和Elite boutique也是很难进的,比如William Blair,每年招非常多Harvard的学生。Boutique会稍微好点,但是更多看Timing。我个人有不少Boutique的经验,但是 Boutique得到的experience很有限,而且Deal size不会太大。但是如果没有其他选择,肯定还是去Boutique先混下去立足要好点。

 

当然,虽然能够进入Top tier投行的同学都是牛人,但是Analyst其实就是奴隶,你花两个通宵搞得东西,MD一句话可能就要全部改过,即使改过了也可能因为其他原因就再也 没用过了~~说白了,就是人家一个念头就等于你很多时间,这个念头还有可能是错的(你的工作的价值就是证明这个念头是错的~~~)。Associate也 差不多。VP只能算是入行。Top Tier投行为啥好,第一是平台高,第二是培训好,第三就是公司为你提供较好的Exit Opportunity。其实做的事情没啥奇特的。最终决定一个人在金融的成功就是两个要素:People Skill & Market Judgment。

 

要是一来没有进入IBD也没关系,有以下几个方向可以选择:

  • 四大的Transaction service
  • F500的Corporate Development
  • Boutique I-Bank
  • 工作三-四年后读一个MBA

 

还有一个方面就是北美IBD跟香港IBD的区别:

  • 北美IBD竞争更加激烈(想象美国的牛X学校数量),香港IBD每年招收大量美国的学生,特别是ABC或者Immigrant,导致大陆除了Top-tier几个学校每年招几个人,其他学校就根本进不去香港IBD。真的不是你不够好,是美国这帮子兄弟姐妹们太猛了。
  • 北美IBD在VP以下几乎没有跟客户打交道的经验,但是在香港IBD就算Analyst也有不少的客户经验。这是一个很大的不同。
  • 北 美IBD在Technical Skill上面比HK IBD好。所以一般很多中国人会在北美IBD把Analyst Program做完,然后调到HK继续做。说白了,IBD是People Business,一个中国人在美国要做到VP?我现在还没看到过,有也是凤毛麟角。

 

恩,今天说到这么多了。 5000多千字,写的太多了。因为来美国没有意识到这些东西,贪玩的我错过了2010 Fall Recruitment Season,本人虽然没有Bulge Bracket IBD的经验,但是我不会放弃这么一个奋斗的过程,会在2011 Fall Recruitment当上纽飘,如果有同学在纽约大家可以一聚多交流交流。我想也有很多同学跟我在一起追寻这个目标,所以写下这篇文章进行自勉,同时希 望大家也应该团结起来,增加在华尔街上面的Presence. 团体的力量才是无穷的,既然人家校友之间都会帮忙,那么咱一个国家的就更应该互相帮忙啦 J

 

美国,酝酿梦想的国度!

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